对于今日早盘A股市场走势来说,主要有两大特征,一是券商股等金融股再成为市场人气股。但也进一步说明市场的隐忧犹存,因为券商股的业绩难以支撑当前的股价,从而埋下了未来调整的阴影。二是市场的成交量并未明显大幅放大,说明新多资金进场的信号并不强烈,而缺乏新增资金的配合,A股市场显然难以出现大的弹升故笔者推测,大盘在午市后难以拓展大幅弹升空间,建议投资者操作宜谨慎追涨。
多数机构认为CPI未来有望继续回落
国家统计局10日上午公布的数据显示,中国8月份消费者价格指数(CPI)较上年同期增长4.9%,增速远低于7月份的6.3%,也低于此前市场预期的5.3%的增幅,为今年最低月度增速。
针对接下来几个月的CPI走势,分析师普遍认为,国内秋粮丰收在望,农产品潜在供应压力得以消除,在"翘尾因素"逐渐减弱的情况下,CPI年内还将保持逐级回落态势。
莫尼塔咨询公司首席经济学家马青表示,随着食品价格进一步回落,CPI还将继续往下走；海通证券研究报告称,随着农产品价格和食品价格持续回落,整个三季度CPI走势将持续回落；中原证券宏观经济分析师何卫江指出,就目前情况来看,全年CPI保持在5%--6%的可能性较大,但也不排除CPI控制在4.8%左右的可能性。
除了农产品、食用油价格大幅回落的因素外,何卫江表示,生活用品价格的回落也是CPI下降的主要原因。尽管目前社会消费品零售总额增长比较快,但这并不代表居民实际消费能力的上升,事实上居民收入预期下降压缩其他较缺乏刚性的生活用品开支,降低了生活非必需品的需求,也使CPI增速下降。
申万研究所宏观策略分析师李慧勇进一步指出,在宏观经济周期回落、M1增长趋缓的情况下,CPI下降的势头不会改变。
但是,西南证券高级宏观研究员董先安认为,8月份之后CPI将结束大幅下降走势,变为小幅反弹与小幅下降。由于宏观指标不确定性依然存在,未来4个月宏观政策仍将以微调为主,考虑到国际油价粮价下降,预计CPI环比稳步下降趋势不会改变。若经过季节调整的CPI环比在3%至2%的水平上稳定下来,则9月份CPI将小幅反弹至5.6%。10月、11月和12月将逐月保持约0.4%的速度小幅下降,预计全年CPI涨幅为6.6%。 (上海证券报记者 李雁争)
专家预计PPI四季度回落
国家统计局10日上午公布的数据显示,国内8月份PPI增速高达10.1%,这一数据再创12年新高。
申万研究所宏观策略分析师李慧勇接受上海证券报采访时指出,10.1%左右的增速已经位于本轮PPI上涨的顶部。国际大宗商品价格的调整已使PPI上涨成为强弩之末。
海通证券研究所高级宏观经济分析师陈勇表示,前期推动国际大宗商品价格和原油价格上涨的主要因素包括需求强劲、弱美元以及国际投机资金的炒作。目前这些支撑因素正逐步消失,全球经济放缓已使需求量有所减少、美元已经出现走强迹象、国际炒作资金也开始退潮。国内生产资料价格有望继续回落,使未来PPI上升空间有限,10%左右的增速已经处于顶部区域。
针对未来国际商品价格走势,中原证券宏观经济分析师何卫江分析,从需求层面看,国际大宗商品尤其是原油价格将继续下行。这些商品价格主要受基本经济需求影响,欧洲和日本经济第二季度出现负增长、美国政府接管两房说明美国经济问题依然严峻,全球经济前景不明将使原油需求减弱,国际商品价格继续回落；地缘政治趋于复杂、热钱活动频繁、美国大选等因素都对国际商品价格产生较大影响。从供给层面看,9月份欧佩克(OPEC)会议将商定石油减产协议,如果协议达成国际原油价格年内很难跌破100美元,若没有达成原油价格还将下降。
综合以上因素,李慧勇预计,PPI在8月创下新高之后,9月将小幅回落,4季度将大幅回落
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