国内市场国庆长假休市期间，国际金融市场阴霾重重，昨日沪市以2267点低开，而后震荡下行，空方一路打压，多空双方围绕2200点展开激烈争夺，但却因为无领涨板块而导致反攻无力。午后，环保类个股的走强也没能阻止住大盘下滑的趋势。银行类和煤炭资源类权重股跌势明显，对市场的人气打击较大，最终以2173点报收，5天均线失守，成交量方面，沪市全天共成交487亿元，较上一交易日有较大的萎缩。
消息面上，中国证监会5日下午宣布，经国务院同意，证监会将于近期启动证券公司融资融券业务试点工作。证监会近期将发布试点通知，上海、深圳证券交易所将适时公布试点标的证券范围及名称。对于融资融券的推出，有部分市场分析人士认为融券业务则更将为市场带来沉重抛压，因部分套牢盘可以通过同时抛售存量股票和卖空借入的股票来获利。同时，美国近期公布的经济数据显著恶化，非农就业人数和ISM制造业指数下挫均超出预期。中金公司首席经济学家哈继铭认为，“美国经济已陷入衰退，今后6个月可能是此轮经济周期的低点”。
从盘面看，银行、钢铁及能源类股走得最弱，走得较好的主要是券商股及农业股。由于融资融券即将推出，对券商构成利好，因此，券商股表现较好。而农业股的走强主要是因为国家近年扶持农业发展非常明确，10月9日至12日召开的党的十七届三中全会将研究新形势下推进农村改革发展问题。而昨日指数的下跌也导致个股大面积出现了调整，两市下跌的个股明显多于上涨的个股，个股的跌幅也不小。说明融资融券的消息并没有给市场带来真正的刺激，投资者还是有一定的恐慌情绪，但盘中依旧有不少逆势翻红的个股。
短线来看，技术面下有10日、20日均线的支撑，而5日均线构成压力线，但有海外股市跌势不止的利空打压，走势不容乐观。从周线看，上周收在5周均线之上，但是仍然受到10周均线压制。本周10周均线继续对股指构成压制，能否突破至关重要。并且5522点下跌以来股指没有有效站稳过10周均线，该均线的压制作用非常明显。本周该均线将会下行到2348点附近，届时此处的压力不可小视。而从月线上看，上月收一长下影的T形，虽然具备底部特征，但是5日均线仍然下行。同样，该均线也是始终压制股指的重要压力。并且上月的下影线也需要一个回探确认的过程，即使上月低点是底部，也需要一个夯实的过程。在均线系统的压制下，本月仍有回落探底的要求。
随着中央会议的临近，相关概念成为了短线资金炒作的重点，投资者可适当关注其中的个股机会。上海本地股有望继续保持着中线活跃的态势。而且随着市场成交量的萎缩，也从一个侧面意味着机会正在向局部发展。在操作上，投资者在股指调整过程中可以设20日均线位参考值，短线注意规避调整风险，参与市场机会时也要注意节奏的把握，避免追涨杀跌。
江南证券 陈建国(本报特约解盘员)
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