市场反应欠积极
最近管理层对股市“无微不至”地关怀，除了主流媒体几乎每天一篇的鼓励看多、稳定心态的评论员文章外，也敢于面对投资者，积极回答有关质询，不怕揭短。周三传媒披露了国家发改委一份文件，对股市的长远发展提出了积极的意见，如此明确前所未有。实际上，上周末一些舆论甚至认为管理层会发动类似5·19的行情，虽然规模未必如5·19，但一波行情受到期待。
然而从本周市场的情况看，市场的反应并不积极，趁机套现的大有人大。周一晚美股暴跌，A股在周二低开低走，全日收阴；周二晚上，美股大涨完全收回失地，但A指却高开低走，未跟随美股。假如管理层真的策划一波行情的话，应有建仓行为，然而A股日成交额近10日的高点发生在上周四，其后则逐渐萎缩。对于普通投资者而言，在经历了太多寄予厚望--失望的过程之后，已经没有太多的激动，除非见到真正的排山倒海的行情才会承认。上升行情只能寄希望于大机构，或者超级机构的入市。
热钱流出国内？
接二连三的“维稳”舆论，意义在于限制了机构的主动做空行为，没有充分理由（如应付大宗赎回、应付险资支取等）不敢大笔抛售，但由于开拓新资金不成功，只能依赖存量资金，以致主动性建仓及拉升的动作不多。QFII的总资金量本来就不多，私募机构最近也较活跃，因此反映在盘面就下跌时无量。
潜在的做空者是谁？根据监空的数据，估计已出现了热钱流出国内的动态。一方面是境外投资市场出现了价值洼地，另一方面是商品期货市场的补仓或平仓所需。热钱的主人都是“中国通”，考虑到人民币的单边升值可能变为有升有跌，兑现利润时有发生。这些有可能影响A股主力现在和将来的做多努力，也使沪指冲关总是差“临门一脚”。离奥运越近，这种动态越需要关注。
遵守止损原则
国家货币政策的叙述首次回避了“偏紧”，引发了无穷的想象。但目前还看不到银根会变松，许多大银行今年的信贷额度都已经用了八成左右，一些小银行已出现困难，多贷点款也不大可能。民间实际利率的高企，使得新增入市资金的成本较高。大方向是一保（保持经济平稳较快发展）一控（控制物价过快上涨）一抑（抑制通货膨胀），综合的结果对股市只是局部的利好。
纯从技术面分析，沪指近两个月在2695点、2566点、2656点营造了一个头肩底的小形态，但由于无法放量冲击颈线，反而在右肩方向越盘越软，有可能在2950点下方又营造一个圆弧顶。后市的发展，好的可能是再造一个新肩变成复合头肩底，这样仍有可能冲高；差的可能在2900~3000点堆积的筹码出局，3000点附近变成新套牢层。在八月上旬更应该遵守止损原则。
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