地产股是否将进入新一轮上涨行情

　　深圳股民李小姐：昨日，深沪两市地产指数分别上涨7.60%、6.67%，万科A、招商地产等龙头股更是拉涨停，这是否意味着地产股将进入新一轮上涨行情？后市如何介入该板块？

　　南京证券深圳财富管理中心黄勇翔：结合上半年国内物价水平的持续增长，人们对通货膨胀的持续预期，从资产的增值保值目的出发，投资房地产势必成为居民的首选。统计数据显示，继6月份、7月份连续两个月创下自2005年7月对房价实施月度统计以来的最高水平后，全国70个大中城市房价同比涨幅8月再创新高。

　　与房地产市场截然不同的是，今年9月，沪综指与深成指分别上涨6.39%、5.55%，但两市地产指数却分别下跌了8.58%、 6.33%。对于房地产板块9月份的盘整势态，一方面是由于前期板块轮涨，房地产股的涨势出现过旺的势头，从技术指标的角度而言，前阶段房地产股的指标普遍存在超买，的确有调整和修复的必要；另一方面是短期内市场普遍预期有可能出台比较严厉的房地产调控政策，导致投资者对房地产股心存疑虑。“第二套房首付提至四成、利率至少上浮10%”政策于节前出台，心理压力的释放加上人民币升值的预期，终于引发节后地产板块的强劲反弹。

　　我们认为，房地产板块长牛格局没有发生实质性逆转，相关个股的交替轮换仍然可以推动房地产股再上台阶。不过，资产价格泡沫的增加正加重和堆积房地产行业的价值风险，因此，个股投资操作上，应当是“理性对待，短中结合，逐步减持高估品种”的策略。

　　对于后市地产股的操作，我们更趋向于建议投资者理性看待目前房地产行业，不能片面关注土地存量指标所带来的上涨空间，更多的是应该关注板块个股的综合开发能力(经营能力)、资金筹措能力的有效搭配，因为这些指标才是其业绩增长的本质。从这个角度来讲，龙头类的房地产上市公司的安全系数也就更高一些。