重点行业配置

　　有色金属：维持行业“中性”评级。应从企业的长期价值入手，选择资源型企业以及业绩稳定成长的加工型企业，重点推荐：宝钛股份、新疆众和、宏达股份。另外在子行业中我们维持对黄金行业的看好，重点推荐山东黄金。

　　电力：给予行业“中性”评级。关注以下三类公司：具备成长性和资产注入题材的龙头公司、盈利能力强的低PB公司以及具有电网资源的公司，如国电电力、广州控股、文山电力等。

　　电子元器件：给予行业“中性”的投资评级。细分行业中继续看好功率器件行业，开始关注LED行业，看淡液晶显示面板行业。建议重点关注歌尔声学、长电科技、中环股份、超声电子、华微电子、ST三安。

　　基础化工：给予行业“中性”评级，磷化工子行业“增持”评级。给予英力特和澄星股份“买入”评级。

　　水泥：重点关注海螺水泥、华新水泥、天山股份等。

　　白色家电：维持对行业的“中性”评级，给予格力电器、青岛海尔、美的电器和海立股份推荐评级。

　　食品饮料：给予行业中性评级。重点推荐增长明确以及具有产业投资价值的行业龙头。

　　房地产：下调对房地产板块的评级至“中性”。建议重点关注万科A/B、金地集团、保利地产、新城B、滨江集团和浙江广厦。

　　机械：维持行业“中性”评级，维持机床行业“中性”评级。个股通过估值比较我们推荐：柳工、山推股份、中联重科以及秦川发展。

　　建筑：维持“推荐”评级。重点推荐：海油工程、金螳螂、中材国际、中国中铁和中国铁建。

　　银行：对行业维持“中性”评级。目前银行股2008年行业整体估值已经达到偏低水平，长线可逢低吸纳。

　　石油化工：建议关注下游需求稳定、行业产能增长有序的子行业，如钾肥、农药、改性塑料、新材料等行业，投资依旧以优选个股为主。同时三季度调整幅度较大的某些子行业将存在短期反弹的机会，如煤化工行业。

　　煤炭：四季度具有大量动力煤合同的上市公司存在一定机会。这类上市公司的业绩增长有确定性，如：大同煤业、中国神华。