进入6月以来，基金利用大盘探底时机抓紧入市抄底
深沪大盘昨日在惯性探底之后，终于展开了市场期待已久的强势反弹。经过前期的连续下跌，A股估值水平已经基本与国际成熟市场接轨，不少蓝筹股甚至出现了明显的倒挂现象。这些情况充分说明，A股市场具备了相当的吸引力。
半年回落55％超跌反弹终现
两市大盘昨日出现暴涨，应该说在意料之中。上证指数从去年10月16日的6124点见顶回落以来，下跌至昨日盘中的最低点2729点，累计最大跌幅达到55％。在半年时间里经历如此巨幅调整，确实较为罕见。
没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。从昨日放量反弹的盘口情况看，超跌反弹的意愿相当强烈。这种反弹行情能否最终成功演变成反转行情，则取决于未来的经济走向、市场信心的恢复及增量资金的介入程度等因素。
从估值角度分析，经过大盘的持续调整，市场估值水平已经大幅下降。根据上海、深圳交易所的最新统计，沪深两市的平均市盈率分别为21.06倍、23.81倍，基本上与国际成熟市场接轨。比较部分蓝筹股A股和H股的股价，甚至出现了明显的倒挂现象。经过持续的调整，A股市场估值具备了相当的吸引力，提供了新的投资机会。
3000点下方 基金抓紧抄底
有迹象显示进入6月以来，新发基金利用大盘加速探底的时机抓紧入市抄底。比如，发行新基金的广发、南方、申万巴黎、中欧等四家基金公司宣称，3000点以下A股越来越具有吸引力，将逐渐开始建仓。与此同时，QFII入市速度正在加快。美国道富银行正式获批为第55家QFII，并在5月完成在A股的开户手续。
可以预期的是，随着资本市场的进一步开放，将有越来越多的海外资金通过QFII的形式投资A股市场。实际上，A股市场从来不缺资金，这一点已经成为业内共识。大盘能否再度走牛，关键在于投资者信心的恢复。
观察昨日的市场热点，煤炭板块表现突出。在基本面上，近期煤炭价格继续上涨，炼焦煤企业再度上调煤价，都表明煤炭行业景气仍处于上升趋势之中。经过前期的大幅调整，煤炭板块的整体估值开始显现。很显然，煤炭板块的投资价值存在被低估的现象。与此相类似，有色金属、金融、电力等板块的估值优势也开始显现。此外，创投、期货概念、节能环保、铁路建设等题材值得跟踪。
万隆证券
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