"现在，寻觅成长性及估值水平兼顾的优势个股更为稳妥。"天相投资数量分析师王巍峰认为。
5月20日，A股市场出现5月以来最大跌幅。上证综指下挫4.48%，跌破30日均线，收盘3443点；深圳成指更是回落5.67%，以12449点报收。
王巍峰表示，在市场6000点以来大幅下跌和上市公司业绩持续增长之下，市场估值水平逐渐下降。以5月15日收盘价计算，沪深两市全部A股前推12个月流通股本加权市盈率为33.16倍，其中证券、银行和钢铁3个行业市盈率已在20倍附近，公路、贸易、航运等行业市盈率也均在30倍以内。由于各行业估值状况不同，对于估值低于行业整体水平的个股，无疑在估值上可以说是具有优势的。
他说，2008年一季报显示，今年一季度上市公司整体业绩增速较去年同期明显放缓，净利润出现下滑的公司所占比例较去年有所上升。在货币紧缩、成本上升、出口下降等众多不利因素下，企业未来盈利能否持续较快增长就显得尤为重要。2007年和今年第一季度均实现了较高的盈利水平且表现出良好成长性的公司，相对而言，将有望在未来获得持续增长。
无独有偶，联合证券的分析师谢江也试图在估值、成长上构建安全投资组合。
他说，过去一年里，也就是2007年5月10日至2008年4月30日，他考虑估值、成长因素，数量化筛选的50只价值成长股相对指数获得了超额收益。而从过去4年的业绩回溯来看，该投资组合对上证指数的年度超额收益均超过10%，最好的年份超额收益甚至高达45%，例如2006年5月至2007年4月。
据悉，谢江的筛选模型参数包括估值比较（PEG、PE、PB、市销率）、盈利能力（净资产收益率、毛利率、息税折旧摊销前净利润/主营业务收入）、盈利质量（企业自由现金流量、主营收入现金含量）、成长能力（主营业务收入增长率、销售收入增长率、EPS、资产净现值、净利润）、运营能力（总资产周转率）、负债水平（资产负债率）六大类。
谢江表示，根据上述参数考虑最新上市公司业绩，2008年5月至2009年4月的最新的50只成长股已经选出，其中，中海发展(600026)、招商银行(600036)、思源电气(002028)、神火股份(000933)、江西铜业(600362)、吉恩镍业(600432)、贵州茅台(600519)、福耀玻璃(600660)、长园新材(600525)、鞍钢股份(000898)、安徽合力(600761)、中联重科(000157)、潍柴动力(000338)等13只股票与上一年度所选股票一致，另外37只为新进品种。
王巍峰则表示，以市盈率低于行业整体水平30%以上、2007年每股收益超过0.4元、净利润增速高于40%、2008年第一季度每股收益超过0.1元、净利润增速超过25%等指标为口径，海螺水泥(600585)、中国玻纤(600176)、卧龙地产(600173)等25只股票有望进可攻退可守。
值得一提的是，中国船舶(600150)、广船国际(600685)、神火股份、中联重科4只股票被两位分析师同时看中。
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