西水 (600997)：提价在前产能在后
收盘价：54.80元 半年新高：55.50元 流通盘：2.46亿股
题材看点：煤炭和煤焦化业务盈利水平超市场预期。去年公司两次调高肥精煤价格，还在酝酿第3次提价，累积效应将在今年充分体现。焦炭及深加工等下游产业的产能提升也已具备规模效应。随着去年煤化工收入(38亿元)已超过煤炭收入(18亿元)，公司在完成重大结构调整和产业转型后，煤化工驱动将使未来三年的业绩大增。中金的报告预计其今明两年EPS分别为1.76元和1.92元，对应市盈率分别为21.4倍和19.5倍。
主力动态：一季度数据显示11家基金持有6398万股，较去年末增仓657万股，目前前十大流通股东共持有流通盘29.19%，其中有广发系3家基金和上投摩根2家基金。而股东数大幅减少26.5%，人均持股高达10596股，筹码集中度极高。加仓区间在35元－50元之间。
技术点评：基金大幅增仓是从去年3季度开始，成本已高达32元以上，去年9月最高见53.88元后，开始进入箱型振荡，至今构筑一个大双底，底部在35元左右，颈线在52元附近，4月下旬随着指数见底，成交逐步放大，在46元附近有过一次洗盘，上周开始通过盘升突破大双底颈线，但成交并未放大，显示筹码仍处在高度锁定状态，技术量度升幅应在65元以上，但从走势规律看，应有一个盘升的过程。除非量能明显放大，否则无需追高。
福建南纸(600163)：含权低价比价不高
收盘价：9.73元 半年新高：9.97元 流通盘：1.52亿股
题材看点：今年一季度募集资金9.79亿元全部用于全国林纸一体化工程建设专项——年产18万吨低定量胶印新闻纸项目，纸浆部分建成投产后可年均实现利润9133万；持有兴业银行无限售流通股301万股，一季度减持200万股后实现收益8063万元，尚余101.3万股，今年业绩大幅增长可期。控股股东福建轻纺控股同时控股青山纸业，公司也持有青山纸业7.9%股份，青山纸业又持有永安林业7%股权，同一个控股股东拥有同行业几家上市公司，极易引发资产整合。目前10转赠5的方案尚未实施。
主力动态：增发前一直无机构介入，但股东数保持平稳，人均持股数显示筹码有一定集中度，一季报披露，兵器财务公司、上海证券、无锡市新宝联投资及中国人寿等机构参与增发。5月15日有超过1500万股限售股可流通，但均集中在控股股东一家。
技术点评：去年4季度从6元附近启动，有明显建仓迹象，特别是春节后收集加快，即使在指数连续暴跌中，也能够保持在半年线上方横盘，收集区域在8元－9元区间，所有均线全部呈多头排列，并且逐渐发散，形成助涨，上周开始不断尝试攻击一年来的箱顶位置，由于目前股价还含权10转赠5，比价严重偏低，而业绩已有保证，只要9.2元不破，随时可能出现急拉，可以分批吸纳等待。
国际实业 (000159)：新疆黑马加速上升
收盘价：24.31元 半年新高：24.31元 流通盘：1.13亿股
题材看点：2006年成功完成转型，煤焦化收入及利润占主营收入和利润的62%和83%，公司目前直接或间接控股14家煤炭生产企业，原煤销售当地占有率高达85%，去年牵手山西潞安将所属察尔齐煤矿改扩建为90万吨/年的矿井，有效保障焦炭生产的原煤供给，区域垄断优势明显。定向增发后，将对旗下煤焦化公司再增资4亿元，标志着焦化产业开始进入快速扩张。上半年每股收益同比翻倍增长，目前每股资本公积金超过3元，有较大的股本扩张空间。
主力动态：华夏、中海基金和特变电工、凯迪投资参与增发，持有量基本在1000万股左右。最新一季报显示股东数大幅减少近40%，筹码在一季度迅速集中，成本在17元－21元区间，目前十大流通股东全为基金，合计持有流通盘的26.5%，比年末上升近5个百分点，加仓明显。技术点评：在3月上旬增发前机构动向明显，股价也到达20元的高点，但随后的表现与其他基金重仓股不同，即在指数连续暴跌中该股从未跌停过，也未跌至半年线，反随指数反弹很快重返30日均线。说明主力承接依然坚决。本轮指数见底后，换手增大并且均匀，反复消化前期高点压力，在短期均线上移后，上周涨停中换手也依然在7%左右，说明筹码锁定度较高。昨日轻松涨停，有望在22元－28元间构筑另一个新的箱体。但短线操作需要注意的是，指标即将进入超买，而股价离5日均线的乖离在增大，要谨防冲高后的回调。
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