市场研究
地震受灾总体损失不大 保险股短期将受到冲击
四川汶川发生7.8级地震，由于震中发生在中国的偏远地区，因此地震受灾总体上损失并不大，影响最大的是四川、重庆地区的上市公司，沪深股市66家川、渝上市公司5月13日起停牌，但这些公司究竟受灾程度多大，还需要等待上市公司的公告。如果地震使水、电供应，交通设施等受到影响，那么短时期内将对制造业、旅游业等上市公司造成不同程度的负面影响。而灾情发生后，保险公司面临巨额赔付的可能，因此保险股短期将受到冲击。
重组预期再次成为市场关注热点
证监会发布的《上市公司重大资产重组管理办法》，即将于2008年5月18日起正式施行。受此影响，重组预期再次引起市场关注，成为A股反弹催化剂，激活了电信、军工、航空航天、钢铁、电力等个股持续走强。结合盘面特点和业界看法，有如下几点提醒投资者留意。
通胀压力下的投资策略
股市表现好坏的根本在于企业，目前，股市的动荡还没有过去，因为经济增长仍没走入一个稳定持续增长的阶段，国际环境影响也还在制约着中国。市场走好关键需要看二季度宏观面经济的预期、对企业的预期和对上市公司业绩的预期。从央企一季度生产数据可看出，企业效益下降已经出现；而2008年，世界粮食、原油价格持续上涨，我国企业生产成本面临较大压力，对企业利润挤压明显。所以，2008年中国的宏观经济不确定性依然存在。
个股研究
S深宝安：创投强手沉稳亮相 地产利润保驾无忧
公司现有房地产、生物医药和高科技三大主业，目前资产和收入比重以地产为主，预计将来在实现房地产开发收入和利润稳定增长的同时，将加快对高科技创业投资和对生物医药投资的比重，促进这两项业务利润贡献以更快速度增长，最终达到三大业务三分利润天下的格局。
中煤能源：持续扩张的能源巨头
公司的营业收入包括煤炭业务、焦化业务、煤矿装备制造业务以及其他业务等。2007年，煤炭业务占营业收入72.60%，占比有所下降，主要是煤焦化业务由于量价齐升而占比提高。2008年以后，公司的煤化工业务贡献收益加大，而新矿的不断投产也会加大煤炭的产销量，因此，煤炭在营业收入的占比将保持在75%左右。
江西水泥：规模扩张助推业绩提升
通过新建和并购两种手段，公司的产能得以急剧膨胀，伴随产能扩张所带来的规模经济效应逐渐体现，公司将逐渐走上业绩快速增长的高速路。
行业研究
水泥行业：旺季已至 把握主题投资机会
投资增长拉动水泥需求继续保持较高的增长、落后产能淘汰改善了行业供求关系，需求旺季有望驱动水泥价格继续提高。因此，水泥价格走势和行业盈利仍然持较为乐观。在固定资产投资增速不出现大幅回落的情况下，我们维持对水泥行业“领先大市-B”的投资评级。
保险行业：川北地震中人寿预计承担损失较大
保险类上市公司中，在乡镇区域具有优势的中国人寿预计承担的损失较大，但是整体影响有限。
煤炭行业：煤价高增长提高行业估值空间
未来煤价还将继续走高，行业景气持续。虽然面临CPI增长的压力，但是我们对宏观经济的发展总体看好，煤炭行业市场化改革的总体导向不会变，且运输瓶颈制约在短期内难以破除，行业供需将在相，当一段时期内保持紧平衡态势，价格将持续上涨。
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