限售股解禁：心腹之患 如影随形
在全流通背景下，虽然部分行业、公司限售股所占比例较小，但在整个市场系统性风险造成估值水平下移时，并不能成为超配的理由。全流通可能会造成未来市场出现二极分化。投资者应重点关注高成长性和估值偏低的企业，回避无资源优势、无垄断优势和无技术优势且限售压力较大的公司。
策略周报：反弹走向分化格局
4月底政策奠定的阶段性低位仍然有效，但普涨格局恐难再现，市场分化格局将逐步酝酿和显现。本周上证指数波动区域将主要位于3480点-3880点。
投资策略：短期跨境资本流动研究
我们通过对每月热钱流入流出情况的跟踪研究发现，热钱流入流出趋势的变化在一定程度上吻合了A股市场走势变化。
个股研究
交通银行：大小非分散持股下的强烈抛售动机
虽然国有法人股东居多但均不是控股股东，但5月15日解禁的单个国有法人限售股占A股总股本的比例都不超过5%，尤其是持股在1%以下的股东多达100.98亿，占A股总股本的38.94%，面对分散的股权结构，以及大额的限售小非和不确定的资本市场态势，套现压力较为沉重。
上海医药：下跌提供买入机会
08年将是公司经营转型的一年，未来投资亮点颇多。随着运营模式的不断改善、效率的提升、国际化合作及一系列的战略整合，将赋予公司极大的发展潜力。近期股价超跌，提供买入良机。
招商地产：在播种期买还是在收获期买
如果将08年以前公司进行项目拓展和开发比作播种期，那莫08年随上述项目达到销售条件，公司即将进入收获期，目前买入公司不但分享公司走向全国的成长收益，还可享有净资产折价12%的安全底限。
行业研究
纺织行业：行业短期增速下降 两极分化显著
纺织行业上市公司07年年报显示，营业收入平稳增长，非主业投资收益的暴增导致净利润增幅大大超过收入增速。高利率和通胀背景下行业期间费用负担日益加重。企业运营质量和盈利能力有所下降，同时出口型和内销型企业经营出现一定的两极分化。化纤子行业受益行业景气复苏，全行业盈利呈现报复性上涨，龙头公司受益更大。
航空制造业：大飞机的投资机会分析
大飞机项目对中国航空工业的发展将是一个巨大的利好，存在短、中、长三个阶段的投资机会。
化纤行业07年年报综述：丰收喜悦之后的烦恼
化纤行业是典型的周期性行业，经历06、07年的景气行情，行业进入了周期性调整期，在需求疲软等因素的作用下，主要表现为固定资产投资放缓、产品价格下降等。
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